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还在寻找市场热点?牛人说寻找翻倍股得两步走

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中小创的调整,已有两年之久。

在周期股和价值股轮番表现的时候,绝大多数的中小创股票却始终在杀估值、超跌反弹、继续杀估值的境遇里痛苦挣扎。

不过,现在市场风向似乎变了。在政策面推进“双创”、证金公司买入创业板绩优股之后,科大讯飞、东方财富等一批具有代表性的中小创个股表现亮眼。这再次引发了市场对于风格转换的激烈讨论。

接下来的市场风格,是否会回到成长占优的局面?多数基金经理给出的答案是否定的。

基金经理们认为,目前利率水平仍旧处于一个“易上难下”的阶段,小股票的估值不存在整体性修复的机会,且现在中小创整体估值并不便宜。另外,此前连续依靠外延并购保持高增长的公司,其事后“还账”的阶段才刚刚开始。

不过,不少基金经理也坦言,已经开始“大浪淘沙”,寻找那些具有翻倍空间的成长股。正如一位基金经理所言:“即便目前市场因为风格原因仍不待见这些个股,但时间是站在我这边的。”

那么,如何在茫茫股海中甄别出那些真正的成长股?在基金经理们看来,一方面要选择好的“赛道”,看好消费升级、消费电子以及新能源汽车产业链中蕴藏的投资机会;另一方面,则需要密切关注产业资本的动向。目前市场忽略了部分股票的投资价值,但产业资本早已行动起来了。

伪成长将继续杀估值

近年来,基金经理们基本上都不再提风格转换了。在他们看来,市场并不具备风格转换的基础,并且大部分中小创个股的估值依旧是一个字——贵!

接受采访的一位基金经理对记者表示,从绝对估值看,创业板指数当前PE为38倍左右,而2012年底创业板牛市启动时PE为30倍,当前仍处于需要消化估值压力的阶段。另外,从利率水平的角度看,小股票的估值也暂时不存在趋势性修复的机会。

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